Пошто се „сезона годишњих извештаја“ скоро ближила крају 30. априла, компаније које котирају на А-схаре су невољно или невољно давале годишње извештаје за 2021.За фотонапонску индустрију довољна је 2021. година да се упише у историју фотонапонске технике, јер су такмичења у индустријском ланцу почела да улазе у усијану фазу 2021. Све у свему, ланац фотонапонске индустрије састоји се од кључних сегмената као што су силицијум, силицијум плочице, ћелије и модули и секундарни сегменти као што су ПВ помоћни материјали и ПВ опрема.
„Паритет мреже“ је остварен за фотонапонску производњу електричне енергије која се спроводила више од десет година у терминалним фотонапонским електранама, што заузврат поставља строже захтеве за цену фотонапонског ланца индустрије.
У силицијумском сегменту индустријског ланца узводно, постоји огромна потражња за зеленом енергијом због неутралности угљеника, због чега цене силицијума који се проширује најспоријом брзином нагло расту, што изазива огроман утицај на првобитну расподелу профита индустријског ланца .
У сегменту силицијумских плочица, нова снага силицијумских плочица, као што је Схангји Аутоматион, представља изазов за традиционалне произвођаче силицијумских плочица;у ћелијском сегменту ћелије Н-типа почињу да замењују ћелије П-типа.
Сви ови испреплетени догађаји могу учинити да се инвеститори осећају збуњено.Али на крају годишњих извештаја, можемо да ухватимо увид у добитке и губитке сваке ПВ компаније кроз финансијске податке.
Овај пост ће прегледати годишње резултате десетина фотонапонских компанија и разбити основне финансијске податке на различите сегменте индустријског ланца у покушају да одговори на следећа два питања:
1. Који сегменти фотонапонске индустрије ланчане тестере имају профит у 2021?
2. Како ће се у будућности распоређивати профит ланца фотонапонске индустрије?Који сегменти су погодни за распоред?
Велики профит од силицијума промовише развој силицијумских плочица, али ћелије споро послују
У главним сегментима ланца фотонапонске индустрије, одабрали смо наведене фотонапонске компаније са јасним обелодањивањем финансијских података за пословне сегменте силицијум - вафер - ћелија - модул, и упоредили приход и пондерисану бруто маржу различитих пословних сегмената сваке компаније , тако да јасно одражава промене профитабилности сваког сегмента фотонапонског ланца индустрије.
Стопа раста прихода главних сегмената фотонапонског индустријског ланца је већа од стопе раста индустрије.Према подацима ЦПИА, глобални нови инсталирани капацитет ПВ био је око 170 ГВ у 2021. години, што је повећање од 23% у односу на претходну годину, док је стопа раста прихода од силицијума/вафера/ћелије/модула била 171,2%/70,4%/62,8% /40,5% респективно, у опадајућем стању.
Са становишта бруто марже, просечна продајна цена силицијума порасла је са 78.900/тони у 2020. на 193.000/тони у 2021. Уз корист значајног повећања цене, бруто маржа силицијума је значајно порасла са 30,36% у 2020. на 64% у 2021. години. 2021.
Сегмент плочица је показао снажну отпорност, са бруто маржом која је остала на око 24% у последње три године, упркос наглом порасту трошкова силицијума.Два су главна разлога за стабилну бруто маржу сегмента плочица: Прво, плочица је у релативно јакој позицији у индустријском ланцу и има јаку преговарачку моћ у односу на низводне произвођаче ћелија, што може померити већину притиска трошкова.Друго, Зхонгхуан Семицондуцтор, једна од важних излазних страна произвођача силицијумских плочица, значајно је побољшала своју профитабилност након завршетка хибридне реформе и промоције 210 силицијумских плочица, играјући тако стабилизујућу улогу у бруто маржи овог сегмента.
Ћелија и модул су права жртва тренутног таласа повећања цена силицијума.Бруто маржа ћелије је опала са 14,47% на 7,46%, док је бруто маржа модула пала са 17,24% на 12,86%.
Разлог за боље перформансе бруто марже сегмента модула у односу на сегмент ћелија је тај што су компаније са основним модулима све интегрисане компаније и немају посредника да зараде разлику, па су отпорније на притисак.Аикосолар, Тонгвеи и друге ћелијске компаније морају да купују силиконске плочице од других компанија, тако да су њихове профитне марже очигледно смањене.
Коначно, из промене бруто добити (оперативни приход * бруто маржа), судбински јаз између различитих сегмената ланца фотонапонске индустрије је очигледнији.
2021.бруто профит сегмента силикона је порастао за чак 472%, док је бруто профит сегмента ћелија смањен за 16,13%.
Поред тога, можемо видети да, иако се бруто маржа сегмента вафла није променила, бруто профит је повећан за скоро 70%.У ствари, ако то посматрамо из перспективе профита, силицијумске плочице заправо имају користи од таласа повећања цена силикона.
Марже фотонапонског помоћног материјала су оштећене, али продавци опреме остају јаки
Исти метод смо усвојили у помоћним материјалима и опреми фотонапонског индустријског ланца.У наведеним фотонапонским компанијама одабрали смо релевантне понуде и анализирали профитну ситуацију одговарајућих сегмената.
Свака компанија је забележила пад бруто марже у сегменту фотонапонских помоћних материјала, али све могу да постигну профитабилност.Све у свему, ПВ стакло и инвертори су највише патили од повећања прихода без повећања профита, док је стопа раста профита од фотонапонских фолија била релативно боља.
Финансијски подаци сваког добављача опреме су веома стабилни у сегменту фотонапонске опреме.У смислу бруто марже, пондерисана бруто маржа сваког добављача опреме порасла је са 33,98% у 2020. на 34,54% у 2021. години, готово без утицаја разних спорова у главном ПВ сегменту.У погледу прихода, укупан оперативни приход осам добављача опреме у целини такође је повећан за 40%.
Укупни учинак ланца фотонапонске индустрије у близини узводне профитабилности сегмента силикона и плочица је релативно добар у 2021. години, док је низводни сегмент ћелија и модула подложан строгим захтјевима трошкова електране, чиме се смањује профитабилност.
Фотонапонски помоћни материјали као што су инвертори, фотонапонски филм и фотонапонско стакло су усмерени на низводне купце из индустријског ланца, тако да је профитабилност у 2021. години била погођена у различитом степену.
Које промене ће се догодити у фотонапонској индустрији у будућности?
Висока цена силицијума главни је разлог за промене у обрасцу дистрибуције профита ланца фотонапонске индустрије у 2021. Дакле, када ће цене силицијума пасти у будућности и које промене ће се догодити у ланцу ПВ индустрије након пада су постале фокус пажње инвеститора.
1. Процена цене силицијума: Просечна цена остаје висока у 2022. и почиње да пада 2023. године.
Према подацима ЗЈСЦ, глобални ефективни капацитет силикона у 2022. години износи око 840.000 тона, што је око 50% раста у односу на претходну годину и може да подржи око 294ГВ потражње за силицијумским плочицама.Ако узмемо у обзир коефицијент алокације капацитета од 1,2, ефективни капацитет силицијума од 840.000 тона у 2022. години може задовољити око 245ГВ инсталираног фотонапонског капацитета.
2. Очекује се да сегмент силицијумских плочица започне рат ценама 2023-2024.
Као што знамо из претходног прегледа из 2021. године, компаније за силицијумске плочице у суштини имају користи од овог таласа повећања цена силикона.Једном када цене силицијума буду падале у будућности, компаније за вафле ће неизбежно снизити своје цене вафер-а због притиска сличних и низводних сегмената, па чак и ако бруто марже остану исте или порасту, бруто профит по ГВ ће опасти.
3. Ћелије и модули ће се опоравити од дилеме 2023. године.
Као највећа „жртва“ тренутног таласа повећања цена силицијума, компаније за ћелије и модуле прећутно су сносиле трошкове притиска читавог индустријског ланца, што се несумњиво највише нада да ће цене силицијума пасти.
Укупна ситуација у ланцу фотонапонске индустрије у 2022. биће слична оној из 2021. године, а када капацитети силикона буду у потпуности ослобођени 2023. године, сегменти силицијума и плочица ће највероватније доживети рат цена, док ће профитабилност модула и ћелија низводно сегменти ће почети да се подижу.Стога ће компаније за ћелије, модуле и интеграције у тренутном ланцу фотонапонске индустрије бити вредније пажње.
Време поста: 10.06.2022